大家 好 歡迎 回到 小翠時 政財經 今天 是 美東 時間 205 年 的 10 月 19 日 今天 這期 節目 咱們 要 來 聊 今年 漲得 最 誇張 的 金融 資產 — 黃 金 如果 你 在 去年 有幸 配置 了 黃 金 那麼現 在 你 的 賬面 資產應 該 已 經漲 超 60% 这 就是 今年 金价 上涨 的 疯狂 程度。 然而 更 可怕 的 是, 我 想 破 了 脑袋, 竟然 想不出 当下 有 任何 看空 黄金 的 理由。 我 现在 甚至 开始 怀疑, 金价 最后 可能 会 去 到 一个 非常 离谱 的 位置, 离谱 的 超出 我们 所有人 的 想象。 今天 的 我们 好像 又 回到 了 197 年, 当时 美国 宣布 废除 布雷顿 森林 体系, 美元 和 黄金 彻底 脱钩。 之后 短短 几年 时间, 黄金 涨超 24 倍。 那么 今天, 黄金 为什么 又 突然 开始 疯狂 上涨 了呢?
而且 涨得 根本 停不下来 的 样子。 这 期 节目, 咱们 就 来 把 这 背后 的 低层 逻辑 讲清楚。 首先 我们 得 先 把 这件 事 讲清楚, 那 就是 黄金 和 美元 之间 到底 是 什么 关系。 黄金 天然 是 货币, 因为 黄金 的 信用 不是 印出来 的, 也 不是 立法 定 出来 的, 而是 写 在 物理 规律 里 的。 它 稀缺, 开采 难, 它 不能 伪造, 也 不会 生锈 腐烂 或者 变质。 如果 我们 把 一张 美元 埋进 土里, 一年 后 它 就 变 废纸 了。 但 如果 我们 把 一枚 金币 埋进 土里, 一千年 以后 挖出来, 你 还 可以 拿 去 买 东西。 这 就是 货币 的 最高 形态, 永恒 的 购买力。 而 美元 呢?美元 之所以 有 购买力, 是因为 大家 相信 这 张纸 背后 站 着 的 是 全球 第一 大国, 美国。 美国 以 国力 为 美元 背书, 美元 已经 是 人类 历史 上 最 成功 的 信用 货币。 但 说到底, 它 也 只是 一种 制度 货币, 是 靠 人类 共识 维持 信用 的 货币。 黄金 和 美元 的 关系, 就 像 敲敲 板。 只要 大家 相信 美国 财政 稳健、 制度 可靠、 货币 自律, 美元 的 信用 就 牢不可破。 可 一旦 这种 信任 开始 动摇, 那么 黄金 就 会 被 重新 定价。 所以 197 年 美国 宣布 废除 布雷顿 森林 体系, 美元 和 黄金 脱钩 以后, 黄金 在 短短 几年 内 暴涨 了 24 倍。 因为 大家 开始 不 信任 美元。 美元 不再 和 黄金 绑定, 那么 大家 的 第一 反应 就是, 哦, 美元 不再 受约束 了, 那 他们 是 要 无节制印钞 了 吧。 那 美元 的 购买力 势必 下降 啊, 所以 我们 都 不要 持有 美元 了, 赶紧 去 买 硬通货 黄金 啊。 197 年, 每盎司 黄金 只值 35 美元, 到 了 1980 年 却 涨 到 了 850 美元, 短短 9 年 时间 暴涨 24 倍。
而 美元 因為 信用 矛動搖 致使 美國 經濟 陷入 了 災難性 的 滯漲 一邊 經濟 不 增長 一邊 物價 卻 飛漲 通脹 高達 14% 油價 暴漲 股市 暴跌 美國 家庭 儲蓄率 創歷史 新低,直到 1980 年, 保罗 沃 克尔 当 上 美联储 主席, 他 决定 不惜一切 代价, 买 回 美元 的 信用。 于是 他 采用 了 最 极端 的 方法, 暴力 加息, 把 联邦 利率 一下 干到 20%。 然后 代价 是 什么 呢? 代价 就是 当时 无数 美国 企业破产, 无数 美国 人 丢掉 了 工作, 还 不 上 房贷, 一夜 沦为 底层。 这次 加息, 美国 虽然 痛到 极致, 但 也 换来 了 成果。 通胀 从 14% 被 大挥到 3%, 美元 重新 稳住 了 阵脚, 全球 资金 又 开始 回流 美国。 这 段 历史 告诉 全世界 一个 冷酷 的 事实, 无节制 印钞 虽然 可以 换来 短暂 的 繁荣, 但 货币 信用 一旦 丢失, 想要 重新 找回, 就 得 付出 惨痛 的 代价。 然而 今天, 我们 似乎 又 回到 了 197 年, 美元 信用 再次 受到 了 质疑。 表面看, 美国 依然 是 世界 上 最 强大 的 国家, 经济繁荣、 消费 旺盛、 股市 上涨、 失业率 也 不算 高。 但 如果 我们 拨开 繁荣 的 表象, 就 会 发现 这 一切 都 好像 是 建在 一座 越来越 危险 的 信用 塔上。 过去 五十年, 美国 的 游戏规则 从 守住 美元 信用, 逐渐 变成 了 出卖 美元 信用。 政府 不停 的 借钱, 国债 像 吹 气球 一样 越吹越 大, 而且 根本 停不下来。 美联储 也 再 不会 出现 另 一位 保罗 沃 克尔, 有 魄力 重新 找回 美元 信用。 因为 没有 人有 勇气 让 当年 的 破产 潮 再 重新 上演 一遍。 哪怕 是 这届 共和党 川普 政府, 当 他们 面对 36 万亿 的 天量 债务 时, 他们 也 并 不 打算 紧缩 还债, 而是 选择 了 一条 更 聪明 的 路, 做大 分母。 什么 意思 呢?
就是 既然 债务 这个 分子 减不 下去, 那么 就 把 民意 GDP 这个 分母 做 大 吧。 只要 分母 涨 够快, 政府 的 负债 压力 也 就 可以 减轻 了。 换句话说 就是, 让 美元 贬值, 用 通胀 来 消化 债务。 是不是 很 像 中国政府 当年 的 土地 财政 思路? 确实 是 一个 玩法。 所以 大家 现在 能 理解 为什么 川普 政府 上台, 却 没有 让 大家 对 美元 变得 更 有 信心, 反而 去 分 抢 黄金? 因为 市场 看 明白 了, 川普 政府 的 经济 主张 本质 上 就是 继续 出卖 美元 信用, 通过 温和 通胀 让 债务 慢慢 蒸发, 用 时间 换 空间。 这 可以 让 国家 表面 上 看起来 欣欣向荣, 股市 上涨, 消费 强劲, 就业 稳健, 但 实际上 美元 的 购买力 却悄 缩水 了。 这 也 是 当代 美国 人 不得不 面对 的 一个 很现实 的 问题。 那 就是 无论 哪个 总统 上台, 无论 哪个 党派 执政, 他们 都 没想 过 真的 要 还债, 没有 人 选择 财政 紧缩, 因为 谁 都 不 想要 一场 经济衰退, 衰退 就 意味着 丢失 选票, 没有 什么 比 选票 更 重要 了。 至于 美联储, 他 也 早就 不是 沃克 时代 的 那个 美联储 了。 几十年 下来, 市场 早就 摸准 了 美联储 的 底线, 只要 一有 风吹草动, 美联储 就 会 选择 印钞 兜底。 我 可以 这么 说, 就算 保罗 沃克 重新 活过来, 我们 再 把 他 请 回 美联储, 他 看到 今天 的 美联储, 可能 也 没有勇气 再 干 一回 暴力 加息。 为什么?
因为 80 年代 的 时候, 美国 债务 只 占 GDP 的 三成, 沃 克尔 当时 选择 加息, 是因为 他 认为 代价 尚且 能够 承受。 而 现在 美国 的 债务 是 GDP 的 125%, 美联储 每 加息 1%, 财政 利息支出 就要 多出 几千 亿。 现在 川普 为什么 整天 逼 着 鲍威尔 降息, 就是 因为 财政 被 国债 利息 压得 喘 不过 气 了。 所以 现在 的 美联储 唯一 能 做 的, 就是 为 经济 兜底。 这 也 就 意味着 美元 的 信用 不 可能 得到 修复 了, 它 只会 缓慢 下降。 这 就是 黄金 上涨 的 底层 逻辑, 也 是 我 实在 无法 看空 黄金 的 理由, 因为 我 实在 看不到 美元 信用 有 被 修复 的 可能。 这 几年 黄金 最大 的 买家 就是 各国 央行, 几乎 年 年 创下 新高。 大家 要 知道, 央行 不是 我们 散户 玩投资, 我 今天 买, 明天 卖, 转 差价。 央行 买 黄金 是 出于 战略 储备 的 需要, 不是 为了 盈利。 所以 央行 之所以 要 多 买 黄金, 其实 就是 为了 对冲 美元 信用 的 下降。 只要 这个 趋势 不变, 央行 就 会 一直 买 下去。 目前 全球 央行 的 黄金 储备 占 到 外汇储备 的 30%, 如果 他们 买到 50%, 那么 金价 至少 要涨 到 5790 美元 一盎司。
那 有些 朋友 可能 会 问, 美国 现在 不是 在 搞 AI 科技 吗?
这 类 技术 革命 能 帮 美元 修复 信用 吗? 很 可惜, 科技 创新 虽然 可以 提高 生产率, 带来 更 高 的 GDP, 但 它 提振 的 是 生产力 本身。 而 美元 信用 损伤 的, 却是 人们 对 美国 财政 与 制度 的 信任。 我 打个比方 大家 就 了解 了。 现在 的 美国政府, 就 像 一个 财务 非常 不 自律 的 人, 虽然 这个 人 非常 聪明, 他 年 年 都 能 挣 很多 钱, 但是 他 天天 刷 爆 信用卡 的 坏习惯, 就是 改不掉。 那么 如果 你 是 个 信用 打分 员, 你 会 给 他 一个 高分 吗? 这个 人 今年 挣 10 万, 他 就 能 刷掉 10 万, 明年 他换 了 个 更好 的 工作, 能 挣 10 万 了, 但是 他 还是 会刷光 10 万 的。 所以 他 挣钱 多 还是 少, 根本 就治 不了 他 爱 花钱 的 毛病, 大家 说是不是。 所以 美元 信用 要 怎么 修复?
有且 只有 一种 方法, 那 就是 改掉 乱 刷卡 的 毛病。 最后 我们 再 来 回答 一个 看起来 很 矛盾 的 问题, 既然 美元 信用 在 下降, 大家 都 去 抢 黄金, 那么 为什么 美股 还 能 一路 创新 高 呢? 为什么 避险 资产 和 风险 资产 可以 一起 涨? 这 不是 跟 我们 的 常识 相悖 吗? 其实 这 两个 现象 背后, 是 同一个 逻辑 在 起 作用。 那 就是 美元 信用 下降, 资本 市场 只是 选择 了 两种 方式 来 对冲 这种 风险 罢了。 第一种 就是 买 黄金, 这 对冲 的 是 美元 信用 本身。 而 第二种 买美股 则 是 为了 跑 赢 通胀, 因为 美元 购买力 下降, 通胀 上升, 持有 货币 就 不如 持有 资产。 所以 大家 一边 买美股 一边 买 黄金, 两边 都 能 涨。 说 的 再 直白 一点, 美国 现在 货币 财政 双 宽松,美元 印 的 越 多, 资产 价格 就 会 被 抬 的 越 高。 而美 股市 场上 那些 科技 巨头 们, 他们 现在 之所以 被 资金 追捧, 就是 因为 他们 有 现金流、 有 定价权、 还有 AI 创新, 俨然 就是 美股 最抗 通胀 的 优质 资产 了。 好, 我们 总结 一下, 今年 黄金 疯狂 上涨, 其实 背后 反映 的 不是 资本 的 贪婪, 而是 大家 对 信用 货币 产生 了 怀疑。 我们 已经 意识 到, 我们 早就 丧失 了 修复 货币 信用 的 能力, 因�� 代价 付不起。 哪怕 是 信用度 最高 的 美元, 最终 的 结局 也 可能 是 沦为 废纸。 所有人 都 能 看到 这个 结局, 无非 就是 我们 还 剩下 多少 时间 的 问题。 这种 对 未来 的 恐惧, 就 演变成 大家 对 黄金 的 追捧。 这 也 是 为什么 我 说 我 找 不到 看空 黄金 的 理由。
未来 几年, 黄金 的 走势 可能 不会 像 70 年代 那样 疯狂, 但 它 的 回归 地位 几乎 不 可逆。 美国政府 依然 选择 消耗 美元 信用 来 换取 经济繁荣, 与 之 相应 的, 各国 央行 也 必然选择 增加 自己 的 黄金 储备 来 对冲 美元 的 信用 贬值。 1971 年, 美元 抛弃 了 黄金。 205 年, 世界 重新 拥抱 黄金。 半个世纪 过去 了, 我们 终于 明白, 纸币 的 信用 不是 印出来 的, 也 不是 选票 选出 来 的, 它 是 靠 财政 自律 赢回来 的。 眼下, 黄金 当然 不会 取代 美元, 但 它 的 上涨 就是 在 提醒 美元, 每 一次 信用 透支 所 换来 的 繁荣 必有 代价。 你 不付, 那么 你 的 子孙后代 也 总有一天 需要 去付。
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A beginner can use Dianabol and run a dose of 20mg per day for six
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A Dianabol cycle is a time frame by which an athlete or bodybuilder
takes the oral steroid Dianabol so as to expertise elevated muscle mass, energy, and
efficiency. Most girls will use Anavar by itself in a cycle, but it is also sometimes stacked with a fat-burning compound referred to as
Clenbuterol (not an anabolic steroid). Clen has
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cycle for ladies without the concern of the side effects that a woman would
experience with other steroids.
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Anadrol is an oral bulking steroid usually stacked with EQ for a brief portion of the cycle.
EQ just isn’t a giant power booster, so Anadrol takes the lead and pumps up strength positive aspects,
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Steroid biking just isn’t for everyone, so it’s important to do your research and talk to
a doctor before starting. Take your Dianabol with food and try to eat a
excessive protein food regimen while on cycle. Lets say you
simply getting began, a good place to start could
be 30mg per day, taken in the morning with breakfast. This is as a outcome of Dianabol may cause unfavorable unwanted effects when used for too long.
Like all anabolic steroids, it is not legal to purchase or use Tren Hex within the USA or most different nations.
However not like Trenbolone, Dianabol comes with significant water
retention. While the gains won’t be as huge, they are going to be high-quality dry features which are simpler to hold up.
The next step is to increase your Tren dosage if you’re tolerating it well at decrease
doses. You will see substantial bodily changes and fast muscle growth at
such a dose. Trenbolone is not going to cause water retention but can even decrease fluid retention,
which another AAS may cause when stacking it. The result is unbelievable muscle hardness
and a lean, vascular, shredded appearance that makes Trenbolone so valued in recomp cycles and contest preparation.
As at all times, when you have current liver or kidney points, then Trenbolone
use ought to be avoided altogether. For these not familiar with the
inside workings of Trenbolone earlier than utilizing it, this can be quite a shock.
When you aren’t prepared for gyno to develop, you run the danger of it getting uncontrolled, and it can be extreme
with Trenbolone. Having an anti-estrogen and aromatase inhibitor on hand is,
subsequently, important for a Trenbolone cycle, just as you’d with most different steroids.
If you’ve used other DHT-derived steroids earlier than, you’ll be used to
their dryness and lack of water retention. This isn’t the case with Oxymetholone, and it
can cause a major quantity of fluid retention! The results from Oxymetholone are
exceptional when it comes to dimension gains, and water weight contributes to
this – expect spectacular fullness and volume and an general pumped feel and appear.
Though Anadrol vs Dbol Which Is The Most Effective for building Muscle isn’t a beginner’s steroid, your
first time using it should be conservatively dosed no matter your expertise with some other AAS.
You’ll want to evaluate your response because it can be variable among individuals (and tracking
your cardio and liver health is really helpful with bloodwork).
Beginners can start at 50mg day by day, though
even 25mg will produce noticeable results, often with minimal side effects.
With D-bol, novices are typically suggested to start out with a conservative
strategy. The prime to make use of the facility of
Dianabol is in the first few weeks of a mass-building cycle, the place you want rapid mass gains whereas other steroids are building up in your system.
Dianabol (Dbol) can be a robust plateau breaker, and when used on this part of a cycle,
it’ll help you push previous barriers and slow or halt
features so that you don’t succumb to a plateau. Subsequently,
it’s by no means advised to devour alcohol whereas using this steroid.
In Addition To, alcohol will decelerate your performance and set your outcomes
back, making using steroids a waste of time,
which is an efficient cause that serious bodybuilders
and athletes keep away from it.
These cycles nearly certainly became extra subtle as their
our bodies tailored. Advanced users often employ Dianabol at
greater dosages and for longer intervals, assessing the tolerance through frequent check-ins and adapting as wanted.
Schwarzenegger’s journey was far from easy, however his monumental success
elucidates the potential that disciplined adherence to training, diet, and steroid usage can unleash.
Dianabol is categorized as a prohibited substance within the United States, Australia, and lots of different international locations, so you can not legally purchase,
possess, manufacture, or sell Dianabol without risking legal consequences.
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Stacking Anadrol, Trenbolone, and Testosterone
is a very superior cycle, with Trenbolone being
an extremely powerful steroid solely appropriate for experienced customers.
This can even prolong to fingers swelling up, so females should monitor blood strain on the cycle
(as properly as ldl cholesterol and liver enzymes).
Girls notice “awesome pumps” on Anadrol and praise this AAS, which females often overlook
due to its harsh status. In actuality, Anadrol’s impacts
on the liver are finally essentially the most significant danger for women quite than short-term virilization.
Nonetheless, even essentially the most dedicated athletes Can You Take Dianabol Alone
experience setbacks due to damage or sickness.
However, if a person had been on a normal finances,
they could opt for Dianabol or testosterone enanthate.
In regard to which steroids to use, it’s going to depend on the person’s targets and
budget.
Your metabolism will affect the half-life of a steroid,
however not to the extent of the opposite factors above.
Your life will affect the metabolism of oral steroids, which will naturally range between individuals.
It is not recognized to be detrimental to
women’s health when used in accordance with the instructions of an authorized medical practitioner.
However, like with the utilization of any anabolic steroid, there is the
possibility of undesirable effects.
If you’re taking a look at bulking, a top quality calorie surplus food
regimen will underpin how much you probably can acquire on this cycle.
Your gains shall be largely muscle, and there must be little to no fat accumulation. Power
and muscle fullness shall be exceptional, however water retention may cause points at this dose for
some individuals.
The liver is a resilient organ with sturdy self-healing properties (commonly regenerating itself post-cycle).
Thus, after discontinuing Dianabol, liver enzyme values are likely
to drop back right down to regular. Nonetheless, liver failure remains a chance with Dianabol and different hepatotoxic steroids.
Thus, it’d be sensible to keep Dianabol cycles quick (4-6 weeks), minimizing harm to this vital organ.
If bloating or water retention becomes extreme, users ought
to decrease the dose or discontinue use.
Subsequent, we’ll look at potential unwanted facet effects and dangers so you possibly can cycle
with clarity. In Contrast To many oral steroids,
Primobolan Acetate just isn’t 17-alpha-alkylated, making
it less hepatotoxic. Nonetheless, this also means oral bioavailability is decrease, and better doses are sometimes needed to achieve comparable outcomes to the injectable type.
Clenbuterol has additionally been proven to exhibit anabolic
results in animal analysis.
Unfortunately, Primobolan is presumably probably the most faked steroid being bought in UGL
labs right now. As one consumer has stated, “a little bit of voice cracking near the top of the cycle” signifies
an onset of virilizing signs. It’s sensible for any female to stop
taking Primo at that point (unless virilizing results are not a concern).
In the true world, when males are using legit Primo for an extended cycle with reasonable expectations, there aren’t many negatives
to report since nearly everyone tolerates this steroid.
This is definitely not sufficient for you to expertise a large quantity
of unwanted aspect effects, however will nonetheless make
itself known in your coaching and everyday life. Our newest steroid statistics have
it that the anabolic steroid market is rising rapidly and is expected
to be price 10 billion dollars by the end of the decade. This market is filled with a
wide variety of drugs – and not simply Sustanon.
Natural testosterone production shall be suppressed whereas
you’re utilizing Testosterone Enanthate.
By offering your body with an exogenous type of
testosterone, your pure hormones are tricked into pondering they no longer want to provide testosterone internally.
The quantity of shutdown can range, however in any case, you’ll require post-cycle remedy after utilizing Testosterone Enanthate.
You will find measurement and power positive aspects are noticeable within just 5 days
of beginning this cycle – often sooner. Lifts, benches, and squats will increase and
beat out personal records, and all performance aspects shall be enhanced, together with staving off
muscular fatigue (more reps and sets).
In the realm of bodybuilding, the place precision is crucial, monitoring one’s response to
a cycle is paramount. Adjusting dietary consumption and workout intensity typically goes hand in hand
with the pharmacological enhancements that a Take A Look At and Anavar cycle supplies.
The effectiveness of such a cycle is not merely concerning the medication themselves but additionally hinges considerably on the self-discipline and rigor of one’s training
and food regimen protocols. Testosterone Enanthate, Cypionate, and Sustanon are the extra in style choices as they can be injected once per
week as a end result of esters attached to them providing a slower, extra controlled release of the hormone.
In this text, we are going to break down these cycles,
explaining their key differences and when they’re best suited for your objectives.
It is important to note that the severity and chance of these unwanted effects
can range depending on individual factors such as age,
gender, well being standing, and dosage.